Факторы влияющие на курс австралийского доллара AUD/USD

Факторы влияющие на курс австралийского доллара - AUD/USD 

Австралийский доллар (Australian dollar) – официальная валюта Австралийского союза, в который входят сама Австралия, а также большое количество островов таких как Остров Рождества, Норфолк, Килинг (Кокосовые острова) и ряд отдельных государств в Тихом океане: Кирибати, Науру и Тувалу. Австралийский доллар является относительно молодой валютой. Он появился 14 февраля 1966 года. Ранее валютой Австралии был австралийский фунт.
На текущий момент австралийский доллар занимает 6-е место по объемам операций на форекс после доллара США, Евро, йены, британского фунта и франка. Доля его операций составляет примерно 5%.

Точно также, как и с остальными валютами, факторы, влияющие на курс австралийского доллара, можно распределить на внутренние внешние. 

Внутренние факторы:

К внутренним факторам относятся макроэкономические показатели и перспективы монетарной политики страны. 
- Ставка процента. Ставка процента в Австралии определяется Резервным банком Австралии (RBA) , точнее его комитетом по монетарной политике. Этот комитет состоит из председателя банка, заместителя председателя, секретаря казначейства Австралии и независимых членов в количестве 6 человек, которые определяются правительством. Совещания комитета проходят каждый первый вторник нового месяца, кроме января.
В качестве регулируемой ставки процента выступает ставка по займам овернайт между финансовыми посредниками, которая в свою очередь определяет другие ставки в экономике.
Как и для других валютных пар основным двигателем курса является не сама процентная ставка, а перспективы ее изменения в абсолютной величине или перспективы изменения ставки в относительной величине к остальным странам, в основном к США, Еврозоне и Японии. Эта разница процентных ставок называется процентным дифференциалом.
Зависимость между курсом валюты и ставкой процента является самой сильной: при прочих равных условиях (инфляция, уровень рисков, волатильность валюты) инвесторы вкладывают средства в валюту той страны, ставка процента в которой выше. Естественно инвестиции вкладываются не в саму валюту, а в активы, номинированные в этой валюте – депозиты (в основном межбанковские) и облигации. Поэтому даже небольшое изменение взаимной разницы между ставками (процентного дифференциала) двух стран приводит к новому перетоку средств из одной валюты в другую.
- Инфляция. Резервный банк Австралии поддерживает инфляционную цель в пределах 2-3% в год, потому что устойчивость инфляции и контролируемость инфляционных ожиданий считается ключом к устойчивому росту экономки. В качестве основного показателя, на который обращают внимание денежные власти страны, используется индекс розничных цен. 
Зависимость между курсом и инфляцией точно также проявляется через процентную ставку: высокая инфляция при прочих равных условиях означает, что банк будет поднимать ставку, чтобы сдерживать инфляцию, а это приводит к росту курса австралийского доллара и наоборот, низкая инфляция рано или поздно приведет к необходимости стимулирования в виде снижения ставки, а это – снижение курса национальной валюты. Особенно чутко курс австралийского доллара реагирует на новости по инфляции перед заседанием комитета Резервного банка Австралии, если на этом заседании есть вероятность изменения ставки процента.
- ВВП. Показатель изменения ВВП определяет состояние экономки и ее силу. Зависимость между ростом экономки и курсом национальной валюты прямая, и действует она через два канала. Во-первых, чем больше экономика и чем быстрее она растет, тем больше средств инвесторы вкладывают в фондовый рынок данной страны, а значит спрос на валюту для покупки национальных активов растет. Во-вторых, рост экономки быстрее, чем ожидалось приводит на раннем этапе подъема к более быстрому окончанию стимулирования экономки в виде низкой ставки, а на более позднем этапе к подъему ставок с целью не допустить перегрева экономки. И то и другое приводит к росту курса австралийского доллара.
Рост медленнее чем ожидалось или же снижение показателя ВВП приводит к обратному процессу по тем же двум каналам связи.
- Безработица. Безработица является одним из самых важных показателей экономики. И не только потому, что занятость является основой внутреннего спроса, основного фактора, который двигает экономику. Дело том, что безработица – это то, что первым бьет по избирателям. Поэтому решение проблем безработицы становится одним из основных направлений действий органов власти, в том числе и финансовых. Действие здесь также происходит через ставку. Рост безработицы приводит к более быстрому снижению ставки для стимулирования экономики или более медленному ее подъему чем ожидалось ранее – а это снижение курса австралийского доллара. Снижение безработицы дает обратный эффект.
- Показатели розничных продаж. Показатели розничных продаж являются просто опережающим показателем к ВВП и другим индикаторам силы экономки. Розничные продажи опережают экономический цикл на несколько месяцев, поэтому особенно тщательно отслеживаются эконмическими властями при принятии решений. Это показатель влияет на курс также, как и ВВП, и это влияние особенно сильно перед встречей комитета по денежной политике, если есть шанс на изменения ставки на этом заседании. Точно также в качестве опережающих показателей рассматриваются индикаторы рынка недвижимости или потребительского рынка такие как индекс ипотечного и потребительского кредитования.

Внешние факторы:

Зависимость австралийского доллара от сырьевых товаров 

AUD относится к свободно конвертируемым сырьевым валютам, поскольку его курс сильно зависит от цен на товарных рынках. Такая зависимость является причиной того, что Австралия по сути является экспортной страной, которая продает на внешних рынках золото, железную руду, нефть, газ, уголь и различную продукцию сельского хозяйства. Всего из товарного экспорта Австралии те или иные сырьевые товары занимают 75%, при этом доля различных видов сельхозпродукция составляет более 10%, а доля полезных ископаемых, не считая топлива - более 30%. Сырьевая экспортноориентированность настолько высока, что вся промышленная продукция составляет всего чуть более 15% экспорта страны.
Австралия является третьим по величине экспортером золота в мире. Экспорт желтого металла составляет более 5 миллиардов долларов ежегодно. Экспорт золота и золотых изделий составляет около 50% экспорта этой страны, поэтому считается, что корреляция цены австралийского доллара и товарных рынков, например, золота, доходит до 80% и очень часто развороты цен по золоту предшествуют разворотам курса AUD/USD.

Зависимость от цен на товары проявляется не только в том, что рост цен на товарных рынках благоприятно действует на экономику, которая производит товары, есть еще один механизм этого воздействия. Дело в том, что рост цен на товары вызывает инфляцию в национальной экономике, которая через некоторое время приводит к том, что национальный банк в попытке ее обуздать начинает поднимать свою основную процентную ставку. А рост ставки всегда приводит к росту курса национальной валюты.

Зависимость курса канадского доллара от партнеров по торговому сотрудничеству. 

Большая часть экспорта страны приходится на Китай  - более 25% и Японию – более 15%, поэтому курс AUD очень чутко реагирует на новости о перспективах роста китайской и японской экономик, а также экономик других сран юго-восточной Азии. 

Зависимость курса канадского доллара от устойчивости мировой экономической и политической системы 

Как и швейцарский франк и японская йена австралийский доллар попадает под понятия «тихой гавани» и «валюты убежища». Для австралийского доллар эта зависимость действует как напрямую, так и через золото. Инвесторы вкладываются в австралийский доллар (или золото, что также приводит к росту австралийского доллара) при возникновении рисков спада мировой экономки или геополитической напряженности. Одна из причин почему австралийский доллар является «тихой гаванью» для инвесторов заключается в том, что Австралия имеет отношение госдолга к ВВП ниже 50%, что достаточно низко по сравнению с США и некоторыми другими странами (Великобританией, Германией и т.д.), поэтому австралиец не подвержен рискам, связанным с госдолгом.
Кроме того, в качестве «валюты убежища» австралийский доллар очень популярен в качестве элемента диверсификации портфеля инвестиций, поскольку частично отражает состояние азиатских рынков (через торговое партнёрство Австралии и азиатских стран), а Австралия является страной с очень стабильной экономикой и высокой прогнозируемостью действий правительства. 

Австралийский доллар не является единственной товарной валютой (commodity currencies), т.е. валютой страны, экспорт которой больше ориентирован на сырье. Такими же являются и другие валюты первого эшелона – новозеландский доллар - NZD и канадский доллар - СAD (страна – крупный экспортёр нефти) . Есть также и товарные валюты второго эшелона такие как норвежская крона, чилийский песо и бразильский реал/ венесуэльский боливар, российский рубль.
Доллары Канады, Австралии и Новой Зеландии часто даже называют товарными долларами (commodity dollars или comdolls).