Операции долгосрочного рефинансирования (LTRO)

Операции долгосрочного рефинансирования (longer-term refinancing operations -LTROs)  - программа  ЕЦБ по предоставлению  дополнительной ликвидности  банкам.

 Исполнительный Совет Европейского центрального банка 7 мая 2009 года принял решение о предоставлении через операции долгосрочного рефинансирования (longer-term refinancing operations -LTROs) дополнительных  средств со сроком погашения один год. Это позволило банкам получить ликвидность на достаточно длительный срок под залог своих активов, что в свою очередь должно усилить банковскую систему в целом.
Операции  проводятся  на основе стандартного тендера и в соответствии с заранее определенным графиком, ставка первой из этих операций -  это ставка основной операции рефинансирования (main refinancing operations). В последующих долгосрочных операциях по рефинансированию, фиксированная ставка может включать спрэд в дополнение к курсу основных операций по рефинансированию, в зависимости от обстоятельств.
Операции проводятся в дополнение к регулярным и дополнительным долгосрочным операциям по рефинансированию.
Первоначально программа должна была пройти в 3 этапа и завершиться 15 декабря 2009 года, но Исполнительный Совет Европейского центрального банка 15 октября 2008 года принял решение продлить ее до конца 2010 года, а в декабре 2011 Европейский центральный банк объявил о начале трехлетних операций LTRO.
Операции рефинансирования LTRO отличаются большим сроком предоставления средств. В рамках этих операций банки могут получить от ЕЦБ любой объем ликвидности до 1 млн. евро, но сумма займа не должна превышать рыночную стоимость их активов с дисконтом от 0,5% до 46%.
Одна из основных целей программы стимулировать покупку суверенных долговых обязательств стран Европы, которые испытывают проблемы с госзадолженностью и увеличит объемы кредитования бизнеса и домохозяйств.