101 Технический анализ Forex - аксиомы (постулаты)

Технический анализ Forex - аксиомы (постулаты)

Цена - это мнение, которое уже выразили все.

Технический анализом называется метод прогнозирования цен на основании информации о рыночных котировках (quotes), объеме (volume) и открытом интересе (Open Interest).
Главным из этих трех составляющих является цена. Изучение цены методами технического анализа наиболее удобно, поскольку информация о цене, как правило, является общедоступной, имеет длинную историю.  
Примечание: на рынке Forex технический анализ использует данные только о ценах и тиковом объеме (tick volume - количестве котировок), поскольку данные о реальных объемах недоступны, а открытый интерес не рассчитывается.
Технический анализ отличается от других видов исследований также и тем, что он основан на математических, статистических, а не экономических расчетах.  Все методы технического анализа разрабатывались отдельно, поэтому никакой строгой системы не существует, есть лишь набор методов или методик, от самых простых (графический анализ), до сверхсложных (например, нейронные алгоритмы). Более того, часто различные отдельные методы технического анализа противоречат друг другу. Единственное, что связывает эти отдельные методики - общие принципы и аксиомы.
Технический анализ базируется на трех постулатах, которые также иногда называют аксиомами.

1. Курс учел все факторы, влияющие на него.  
В классическом (факторном) анализе предполагается, что валютный курс складывается в результате действия спроса и предложения на валюту,  которые зависят от большого количества факторов (экономических, политических, психологических или других, а также их взаимосвязи). Если спрос на валюту превышает предложение, то курс растет, если наоборот то падает.  
Технический анализ (ТА) меняет причину и следствие местами и говорит: если курс растет, значит спрос превышает предложение, если падает, то наоборот. Таким образом, ТА утверждает, что поскольку все факторы уже присутствуют в ценовом графике, то в их изучении нет никакой необходимости. Есть ценовая история, и ее достаточно для прогнозирования будущего.  
Фундаментальные факторы не самостоятельно влияют на цену, а через мнения покупателей и продавцов. Понятно что сколько людей, столько мнений (а данном случае ожиданий, прогнозов и действий), поэтому единственным объективным показателем остается только фактическая цена и объем торгов.  Цена - это мнение которое уже выразили все, поэтому даже если изменились факторы, влияющие на мнения инвесторов это не имеет значение поскольку инвесторы уже предприняли действия и изменили (скорректировали) цену. Рынок уже «заложился» (дилерский жаргон) под фундаментальные факторы.
Этим утверждением ТА отличается от другого вида анализа - фундаментального, утверждающего, что цена зависит от спроса и предложения, а значит от большого количества факторов. Согласно фундаментальному анализу прогнозируя эти факторы можно прогнозировать цену.  
Технический анализ приобрел особую популярность в связи с развитием теории эффективности рынка (Efficient Markets Theory/ Hypothesis), которая утверждает, что с помощью анализа фундаментальных факторов (на дилерском жаргоне «фундамента») невозможно получить доходность выше среднерыночной.
Как и любая система анализа, ТА не лишен недостатков. Обычно критика первого постулата идет по двум пунктам.
1. На рынке бывают «шокирующие» (в смысле неожиданные) новости, которые инвесторы не могли спрогнозировать: выступления официальных лиц, действия центральный банков, природные явления и т.д.  (хотя стоит отметить, что и фундаментальный анализ здесь не поможет, поскольку неожиданная новость - неожиданная для всех).  
2. Не все инвесторы получают информацию одновременно. Кто-то торгует в краткосрочном периоде и смотрит новости он-лайн. Кто-то анализирует дневные или даже недельные графики и узнает информацию из газет.

2. Движения цен имеют тенденцию
Считается, что одним из основных понятий в техническом анализе является понятие тренда или тенденции. В техническом анализе считается, что рынок всегда подчиняется той или иной тенденции, и продолжение существующей тенденции более вероятно, чем ее изменение. Поэтому основная задача технического аналитика заключается в том, чтобы на ранних этапах выявить окончание старых и развитие новых тенденций.
Существует  три  основных  вида  трендов:  
- Восходящий тренд (up trend) - движение цены вверх, иногда его называют бычьим трендом (bullish trend) ;
- Нисходящий тренд (down trend) - движение цены вниз, иногда его называют медвежьим трендом (bearish trend) ;
- Боковой тренд (sideways - боковик, trading range - торговый диапазон) - цена практически не движется.


Все три типа трендов не встречаются на рынке в чистом виде.
Существует огромное количество методов, определяющих тип тенденции, присутствующей в данный момент на рынке. Один из самых простых и старых - теория Доу.  Согласно теории Доу на рынке действует восходящая тенденция, если каждый последующий пик (локальный максимум) и каждый последующий спад (локальный минимум) выше предыдущего. Наоборот, на рынке развивается нисходящая тенденция, если каждый последующий спад  и каждый последующий пик ниже предыдущего. Боковой тренд существует, когда ни одно из вышеописанных условий не выполняется.



Наиболее часто встречается следующая критика постулата - он просто тривиален. Если цены находятся в движении, то они не могут двигаться никуда, а значит имеют тенденцию. Таким образом, постулат утверждает, что вода мокрая.

3. История повторяется.
Это, пожалуй, главный постулат технического анализа и если бы его не было, ТА не имел бы никакого смысла. Считается, что психология как отдельного человека, так и толпы от года к году меняется незначительно, ее основа остается. Толпа инвесторов в одинаковых случаях принимает схожие решения, а это означает, что если какие-либо сценарии работали в прошлом, то при прочих равных условиях они будут работать и в будущем. Поэтому ключ понимая будущих движений лежит в ценовой истории.  
Таким образом, технический анализ - это своего рода набор математических и статистических методов изучения человеческий психологии, выраженной в цене.
 
Наиболее часто встречается следующая критика постулата:
1. Ситуации «при прочих равных условиях» не существует в природе.
2. Рынок - самообучающаяся рефлексивная система. Поэтому если трейдеры видели, что после определенного события «A» происходит событие «B», в следующий раз после события «A» они примут рыночные решения, выразят их в цене, изменят причинно следственную связь и получат в результате событие «B+». На следующем цикле трейдеры будут видеть, что после события «А» происходит событие «B» или «B+» и будут принимать другие решения.
2. Методы технического анализа сами по себе влияют на рынок, поскольку именно с помощью них, опосредованно принимаются решения о покупке и продаже.

Преимущества технического анализа.  
1. Технический анализ одинаково применим на различных типах рынков. Тренды на рынке зерна или апельсинового сока можно изучать также как тренды на рынке валют или государственных облигаций.   
2. Технический анализ не требует такого большого объема дорогих и разнообразных статистических данных, как этого требует, например, фундаментальный анализ. Все что для него нужно - это ценовая история по конкретному торговому инструменту за достаточный период. Эта ценовая история и технические средства (программное обеспечение) ее анализа как правило общедоступны и бесплатны.